Deficitul contului curent al României s-a adâncit în T3, în ciuda ameliorării ușoare a balanței comerciale

Deficitul contului curent (CA) al României s-a majorat cu 7,5% față de aceeași perioadă a anului precedent, atingând 8,8 miliarde de euro în trimestrul al treilea (T3) al anului 2025. Aceasta în ciuda unei ușoare îmbunătățiri a balanței comerciale la categoria bunurilor – principala sursă a deficitului extern – arată datele recente publicate de Banca Națională a României (BNR).

Evoluția deficitului comercial la bunuri

Deficitul balanței comerciale pentru bunuri s-a redus cu 7,8% anual, echivalentul a 666 milioane euro, ajungând la 7,9 miliarde euro în T3 2025. Această scădere este o excepție față de evoluția totală a contului curent, deoarece în mod obișnuit deficitul comercial este mai mare decât cel total. Totuși, această îmbunătățire a fost anulat complet de creșterea cu 25% a fluxurilor nete negative generate de investitorii străini direcți (FDI) și de portofoliu.

Impactul fluxurilor de capital și profiturilor reinvestite

În trimestrul al treilea, ieșirile nete provocate de investitorii străini direcți și cei de portofoliu au atins 4,9 miliarde euro, în creștere cu 25% comparativ cu anul anterior. Din această sumă, 3,8 miliarde euro reprezintă profiturile firmelor cu capital străin (o creștere de 22%), iar 1,2 miliarde euro sunt dobânzile plătite pentru datoria externă a țării (de asemenea în creștere cu 22%).

O parte importantă a profiturilor companiilor FDI, în valoare de 2,2 miliarde euro, a fost reinvestită sub formă de câștiguri reportate. Cu toate acestea, din perspectiva metodologiei de balanță de plăți, indiferent dacă aceste profituri sunt reinvestite sau repatriate, ele sunt considerate ieșiri de capital și, prin urmare, contribuie la deteriorarea soldului contului curent.

Deficitul anual al contului curent și raportul la PIB

Pe ultimii 12 luni, până în septembrie 2025, deficitul contului curent al României a urcat cu 15,8% față de perioada anterioară, ajungând la 30,6 miliarde euro. Raportat la produsul intern brut (PIB), această valoare reprezintă circa 8,4%, un nivel oarecum superior celui din septembrie 2024, când era de 7,9%. Rata de 8,2% consemnată în iunie 2025 indică o stabilizare a deficitului în ultimele trimestre.

Pe termen mediu, perspectivele sunt optimiste, în condițiile în care consolidarea fiscală și o cerere internă moderată ar putea contribui la o ameliorare treptată a situației.

Alte componente ale balanței de plăți

Deficitul comerțului cu bunuri pe 12 luni a crescut cu 6,3%, ajungând la 33,8 miliarde euro, iar ieșirile nete generate de profiturile FDI și dobânzile datoriei externe au urcat cu 4,6%, totalizând 15 miliarde euro.

Pe de altă parte, remiterile personale către România au scăzut: transferurile salariale au coborât cu 2,3%, până la 3,5 miliarde euro, iar alte transferuri personale au înregistrat o scădere semnificativă de 33%, ajungând la 1,5 miliarde euro.

Un element încurajator îl reprezintă exportul net de servicii, care a avansat cu 3,5% anual, până aproape de 12,5 miliarde euro, contribuind pozitiv la balanța totală.

Fluxurile și stocul investițiilor străine directe

În ultimele 12 luni până în septembrie 2025, fluxurile nete de investiții străine directe în România au revenit la 5,76 miliarde euro, marcând un ușor avans de 0,7% față de anul precedent, după o perioadă de variații semnificative.

Interesant este că investițiile noi de capital au crescut spectaculos, mai mult decât dublându-se (+134%) până la 2,5 miliarde euro. Câștigurile reinvestite rămân totuși mai mari în volum, la 2,7 miliarde euro, deși au scăzut cu 29% comparativ cu anul anterior.

La finalul trimestrului al treilea, stocul investițiilor străine directe în România a ajuns la 129,7 miliarde euro, în creștere față de 124 miliarde în aceeași perioadă a anului trecut. Din creșterea de 5,6 miliarde euro, 2,7 miliarde au fost câștiguri reinvestite, în timp ce 8,4 miliarde euro au fost profituri repatriate. Totalul profiturilor din FDI, de 11,1 miliarde euro, reprezintă aproximativ 8,5% din volumul investit – o ușoară creștere față de 8,1% din 2019.

Articol realizat de Iulian, Romania-Insider.com
Foto: Vlad Ispas/Dreamstime.com